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个股看空研报增强市场韧性

作者:匿名 时间:2019-10-08 15:39:15 人气:1314

去年,上海浦东的经济总量进入“万亿俱乐部”,实现了具有里程碑意义的重要跨越,浦东新区区长杭迎伟表示,浦东将全力推动经济实现整数平台上高质量发展,聚焦六大“硬核”产业,推动制造业高质量发展。

卖方动力不足,买方机构也没有明显需求。某大型公募基金分析师李明(化名)指出,虽然A股的两融标的有融券做空机制,但范围不够广,量也不是很大,目前A股总体还是一个做多市场。上市公司的主要诉求是做大市值,公募基金的诉求也是通过做多获利,通过做空获利的机构不多,因此买方机构对券商卖空报告的需求也不是很大。

德洛尔又在第49分钟推射攻入联赛第七粒进球,蒙彼利埃反超比分。第71分钟,替补登场不久的拉斯尼禁区内犯规送给雷恩点球,布里若一蹴而就,两队最终2:2握手言和。蒙彼利埃与里尔均落后本轮获胜的里昂1分,蒙彼利埃因净胜球优势暂居第三。

李明认为,未来A股做空机制有望继续发展完善,事实上,股指期货的多次松绑就已证明了这一点。

国际在线专稿:据新加坡《联合早报》7月7日报道,7月5日,里约奥运会迎来倒计时一个月,巴西国家公共安全部队当天正式接管奥运场馆安保工作。而就在同一天,安全部队在里约热内卢遭遇枪击。

新华社照片,外代,2019年3月29日

潘向东表示,如果报告质量没问题,看空报告是正常的市场行为,未来会越来越多,但成为常态还需要一定时间。一方面,国内券商要逐步改变券商卖方机构的盈利模式,通过建立合理的证券研究盈利模式,提高券商分析师的独立性,提高证券分析师的声誉风险,避免道德风险和逆向选择。另一方面,需要完善A股做空机制,这样券商看空报告将会对整个市场的波动起到“缓冲”作用,也在一定程度上平抑市场上的暴涨暴跌现象。此外,还需建立科学、有效的分析师考核评价体系,合理引导证券分析师行为,推动分析师主动承担起增加有效信息供给、引导理性投资行为、提升证券市场效率的使命。

他表示,即便加上美国经济4%的强劲增速,1.5万亿美元的减税红利,1万亿美元的回购,2018年来市场的回报依然不高,因为全球过剩的流动性正在逆转。Harnett计算,全球央行2016年购买1.6万亿美元资产,2017年为2.3万亿,2018年仅剩0.3万亿,到了2019年将转为净卖出0.2万亿。从明年1月起,全球流动性将出现负增长。而目前下跌潮已经蔓延到了土耳其里拉,阿根廷比索,印度卢比,巴西雷亚尔,南非兰特等新兴市场货币。更危险的是,新兴市场的风险正在通过汇率、利率和企业利润传递至欧洲,甚至美国。

对此,新时代证券首席经济学家潘向东表示,这首先是受到当前卖方研究模式的限制。如果分析师撰写了看空报告,企业可能会限制该分析师去调研,受损的买方客户也可能不再给该分析师打分。分析师为了和企业以及买方维持良好关系,撰写看空报告的积极性不高。其次,虽然A股目前存在一些做空机制,比如融券、股指期货等,但整体上做空机制还不多,这限制了看空报告的应用价值。最后,中国股市散户投资者较多,“羊群效应”明显,看空报告对标的股价影响很大,这会增加看空报告分析师的压力。

在补短板上聚焦发力 在谋发展上建言献策

前述公募基金权益投资总监表示,现阶段实现个股看空研报常态化还很难,因为卖方盈利模式尚未有实质性改变。此外,海外市场工具和理念成熟完善,出清迅速,做空机制有实际意义,A股目前距离实现真正做空机制还有很多工作要做。

随着冷空气影响结束,本周我国将迎来大范围、长时间的气温回升。其中,华北、西北地区东部有可能入春,华南南部或将入夏,入春和入夏的时间均较常年明显偏早。

□本报记者赵中昊林荣华

中国智能电视在过去十年的发展中经历了1.0时代电视触网后的简单预装应用、2.0时代相对完备成熟的智能系统和内容生态,在下一个五年发展期,智能电视将依托云计算、大数据、人工智能、物联网等技术的应用,全面升级为智慧电视。自然人机智慧交互能力、个性化智慧服务能力、家庭智能设备的互联整合服务能力是智慧电视的三大特征表现。

业内人士指出,A股市场做空机制不够完善、卖方研究机构盈利模式与上市公司及买方机构息息相关等因素的限制,是个股看空研报罕见的主要原因。但看空研报有助于市场健康运行、增强韧性,实现常态化发布还需多方发力。

看空研报鲜见

做空机制有待完善

个股看空研报的鲜见也令市场在一些情况下对个股看空报告给出了“过度反应”。3月7日,中信证券发布研报,对九日七涨停的中国人保给予“卖出”评级。3月8日,华泰证券发布研报,对十日八涨停的中信建投给予“卖出”评级。受到两份券商研报影响,8日,中国人保、中信建投开盘双双大单封死跌停,当日上证综指收盘大跌4.4%,失守3000点,创下2018年10月12日以来的最大单日跌幅。

昨日(16日)21时13分,西安119指挥中心接警称:郭杜学府大街一家具厂突发大火。消防部门立即调派9个中队赶赴现场。消防官兵到现场后发现,着火的是厂区一栋二层厂房,里面存放着大量木材、家具半成品等,现场火势猛烈,官兵们立即从南、北两侧架设水枪阵地展开扑救。22时43分,火势得到控制,23时50分,大火被成功扑灭。(央视记者 李志 赵亮)

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虽然券商研究报告对个股做出看空评级很正常,但多年以来券商对个股发布看空研报却十分鲜见。3月15日,中国证券报记者在Wind研报平台中以“卖出”为关键词搜索相关研报,仅得29份,其中建议卖出A股上市公司的仅10篇,最早的一篇发表于2003年。Wind研报平台同时显示,仅最近一个月内发布的公司研报数量就达3081份。可见,个股看空研报在各大券商发布的海量公司研报中显得微不足道。

刘军指出,股市价格机制的正常运转是各方力量互相制衡的结果,不仅是增持与减持、增发与回购,还包括做多与做空。只有这几种重要的对立力量达到平衡,才能避免市场偏离正轨太远,从而降低市场失控风险,提高资本市场韧性。

3月24日下午,受损学校校舍维修工作基本完成,老师正在布置教室,3月25日上午所有学校全部复课。目前,事故现场周边受损房屋已修好1600余户,计划一周内将门窗破损等轻微受损房屋修复到位。无法修复的房屋,住户可以选择货币安置或搬迁到新型社区。

前述某私募研究员指出,很多券商研报常常大篇幅阐述看多逻辑,但对可能的风险点常常一笔带过,没有详细展开。从这个角度看,看空研报对于普通投资者而言也能在一定程度上起到提示风险的作用。

官兵受惩处后,往往会被扣上“后进分子”的帽子,遭遇“有色眼镜”。在这种情况下,领导的关心关爱,哪怕是一句鼓励、一个眼神也会产生神奇的力量。

中新社札幌2月21日电 (记者 王健)中国短道速滑队在经历了札幌亚冬会首个赛日无金入账的沉闷后,21日一举包揽男女500米金牌。

某券商分析师表示,从某种程度上讲,看空报告的缺失会让市场失去重要的平衡力量,增加了市场风险的积聚。作为中介机构,卖方研究机构秉持客观独立,对投资者乃至资本市场而言至关重要。而作为完善价格机制的重要抓手,看空研报的常态化有助于资本市场的健康运行。

新华社贵阳3月12日电(记者向定杰、汪磊)每当夜色降临,灯光照亮舞阳河畔的贵州镇远古城,北侗手工刺绣厂的老板邰土芝多数时候会守在自家店里。

“不能简单说两份看空研报引发了市场调整,只是在特定市场环境和针对特定个股的情况下,这两份看空研报才对市场情绪产生了影响。”某公募基金权益投资总监表示,虽然买方机构对看空研报需求并不大,但对看空研报的态度是鼓励和认可的。

某券商分析师刘军(化名)也表示,从国内券商目前的生态来看,其盈利与上市公司的利益紧密相关,因而一旦出具看空报告,就可能导致卖方研究机构与上市公司的关系生变,进而导致券商的一些业务无法开展。

某私募人士表示,一般买方机构都有自己的估值体系,其更看重的是券商研究员对企业一线情况的了解。对于重点标的,买方机构自己也会到企业进行实地调研。

耿万喜不服,于2019年5月14日向江苏省高级人民法院赔偿委员会提出申请,要求撤销盐城市中级人民法院(2018)苏09法赔1号决定。

“一分部署,九分落实”,我军力量体系重塑快速而稳健地铺开。军官总数减少,一批身穿崭新制服的文职人员或士兵补充到原军官岗位上,官兵比例得到优化。团级以上机关现役员额明显压缩,机关与部队比例、作战部队与非战斗单位比例得到明显优化。在军队总规模压下来以后,作战部队人员不减反增,“肌肉”更丰满了。压缩陆军规模,传统兵种及老旧装备部队为新型作战力量“腾笼换鸟”,军兵种结构得到优化,新质战斗力的比重增加,“骨骼”更加强壮了。规模更精干、编成更科学、布局更优化,不断推动我军由数量规模型向质量效能型、由人力密集型向科技密集型的转变,部队编成向充实、合成、多能、灵活方向发展,以精锐作战力量为主体的联合作战力量体系基本形成。

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就如何看待个股看空报告一事,3月15日证监会主席易会满在接受记者采访时表示,这是非常正常的事情。不过,统计显示,多年以来券商对个股发布看空研报十分鲜见。

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